அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்கள் சந்தைகளுக்கு கொந்தளிப்பை ஏற்படுத்துவதால் பிட்காயினின் பணவீக்க-ஹெட்ஜ் கோட்பாடு சோதிக்கப்பட்டது

கடந்த 12 மாதங்களில் அமெரிக்காவின் தனிப்பட்ட நுகர்வுச் செலவினம் (PCE) பணவீக்கக் குறியீடு கணிசமான அளவு 3.5% உயர்ந்துள்ள நிலையில், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் சமீப காலமாக கொந்தளிப்பான காலங்களை எதிர்கொள்கிறது. கொந்தளிப்பான உணவு மற்றும் எரிசக்தித் துறைகளைத் தவிர்த்துவிட்டாலும், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் மேற்கொண்ட முயற்சிகள் அவற்றின் 2% இலக்கு விகிதத்தை விடக் குறைந்துள்ளது என்பது தெளிவாகிறது.

முதன்மையாக இந்த விகித உயர்வுகளால் US Treasurys மதிப்பு 1.5 டிரில்லியன் டாலர்களை இழந்துள்ளது. இது பிட்காயின் (BTC) மற்றும் பங்குச் சந்தை உட்பட ஆபத்து உள்ள சொத்துக்கள், உயர்ந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியை குளிர்விக்கும் நோக்கில் ஒரு பணவியல் கொள்கைக்கு அடிபணியுமா என்று முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பினர்.

அமெரிக்க கருவூலம் சந்தையில் கடன்களை நிரப்பிக்கொண்டே இருப்பதால், விகிதங்கள் இன்னும் அதிகமாக ஏறி, நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு இழப்புகளை அதிகப்படுத்தும் உண்மையான ஆபத்து உள்ளது. மேலும் $8 டிரில்லியன் அரசாங்கக் கடன் அடுத்த 12 மாதங்களில் முதிர்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நிதி உறுதியற்ற தன்மைக்கு மேலும் பங்களிக்கிறது.

டேனியல் போர்டோ, டீக்லோ லண்டன் தலைவர் சுட்டிக்காட்டினார் ராய்ட்டர்ஸ் செய்தியில்:

“(மத்திய வங்கி) பணவீக்கம் வழிவகுக்கும் ஒரு விளையாட்டை விளையாடப் போகிறது, ஆனால் உண்மையான கேள்வி என்னவென்றால், நிறைய சேதம் செய்யாமல் இந்த போக்கை நாம் தக்கவைக்க முடியுமா?”

போர்டோவின் கருத்துக்கள் நிதிய வட்டங்களில் வளர்ந்து வரும் கவலையுடன் எதிரொலிக்கின்றன – மத்திய வங்கி அதன் கொள்கைகளை நிதி அமைப்புக்கு கடுமையான இடையூறுகளை ஏற்படுத்தும் அளவிற்கு இறுக்கக்கூடும் என்ற அச்சம்.

அதிக வட்டி விகிதங்கள் இறுதியில் பேரழிவு விளைவுகளை ஏற்படுத்தும்

நிதிச் சந்தைகளில் சமீபத்திய கொந்தளிப்பின் பின்னணியில் முதன்மையான இயக்கிகள் ஒன்று வட்டி விகிதங்களின் உயர்வு ஆகும். விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​தற்போதுள்ள பத்திரங்களின் விலை குறைகிறது, இது வட்டி விகித ஆபத்து அல்லது கால அளவு என அறியப்படுகிறது. இந்த ஆபத்து குறிப்பிட்ட குழுக்களுக்கு மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை – இது நாடுகள், வங்கிகள், நிறுவனங்கள், தனிநபர்கள் மற்றும் நிலையான வருமான கருவிகளை வைத்திருக்கும் எவரையும் பாதிக்கிறது.

டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை குறியீடு செப்டம்பர் மாதத்தில் மட்டும் 6.6% வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளது. கூடுதலாக, அமெரிக்க 10 ஆண்டு பத்திரங்களின் வருவாய் செப்டம்பர் 28 அன்று 4.7% ஆக உயர்ந்தது, இது ஆகஸ்ட் 2007 க்குப் பிறகு அதன் அதிகபட்ச அளவைக் குறிக்கிறது. இந்த விளைச்சல் அதிகரிப்பு, முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகாலப் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் அபாயத்தை எடுக்கத் தயங்குவதைக் காட்டுகிறது. அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்பட்டவை கூட.

பொதுவாக குறுகிய காலக் கருவிகளைக் கடனாகப் பெற்று நீண்ட காலத்திற்கு கடன் கொடுக்கும் வங்கிகள் இந்தச் சூழலில் குறிப்பாக பாதிக்கப்படக்கூடியவை. அவர்கள் வைப்புகளை நம்பியிருக்கிறார்கள் மற்றும் பெரும்பாலும் கருவூலங்களை இருப்பு சொத்துக்களாக வைத்திருக்கிறார்கள்.

கருவூலங்கள் மதிப்பை இழக்கும் போது, ​​வங்கிகள் திரும்பப் பெறுவதற்கான கோரிக்கைகளை பூர்த்தி செய்ய தேவையான நிதி பற்றாக்குறையாக இருக்கலாம். இது கருவூலங்கள் மற்றும் பிற சொத்துக்களை விற்க அவர்களை கட்டாயப்படுத்துகிறது, மேலும் அவற்றை திவால் நிலைக்கு ஆபத்தாக தள்ளுகிறது மற்றும் ஃபெடரல் டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் அல்லது பெரிய வங்கிகள் போன்ற நிறுவனங்களால் மீட்பு தேவைப்படுகிறது. சிலிக்கான் வேலி வங்கி, ஃபர்ஸ்ட் ரிபப்ளிக் வங்கி மற்றும் சிக்னேச்சர் வங்கி ஆகியவற்றின் சரிவு நிதி அமைப்பு ஸ்திரமின்மைக்கான எச்சரிக்கையாக செயல்படுகிறது.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் நிழல் தலையீடு சோர்வுக்கு அருகில் இருக்கலாம்

ஃபெடரல் ரிசர்வின் அவசரக் கடன் வங்கி கால நிதியளிப்புத் திட்டம் போன்ற அவசரகால வழிமுறைகள், வங்கிகள் பலவீனமான கருவூலங்களை இணை வைப்பதன் மூலம் சில நிவாரணங்களை வழங்க முடியும் என்றாலும், இந்த நடவடிக்கைகள் இழப்புகளை மாயமாக மறைந்துவிடாது.

வங்கிகள் பெருகிய முறையில் தங்களுடைய பங்குகளை தனியார் கடன் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகளுக்கு ஏற்றி வருகின்றன. அரசாங்கப் பணிநிறுத்தம், விளைச்சலை மேலும் உயர்த்துதல் மற்றும் நிலையான வருமானச் சந்தைகளில் இழப்புகளை பெருக்குவதைத் தவிர்க்க கடன் உச்சவரம்பு அதிகரிக்கப்பட்டால் இந்தப் போக்கு மோசமடையத் தயாராக உள்ளது.

வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும் வரை, நிதி ஸ்திரமின்மையின் ஆபத்து அதிகரிக்கிறது, அவசர கடன் வரிகளைப் பயன்படுத்தி நிதி அமைப்பை ஆதரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் தூண்டுகிறது. இது பிட்காயின் போன்ற அரிதான சொத்துக்களுக்கு மிகவும் பயனளிக்கிறது, அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வின் இருப்புநிலையின் மோசமான சுயவிவரம் US Treasurys இல் $1.5 டிரில்லியன் காகித இழப்புகளால் அளவிடப்படுகிறது.

இந்த நிகழ்வின் நேரத்தைக் கணக்கிடுவது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது, பெரிய வங்கிகள் நிதி அமைப்பை ஒருங்கிணைத்தால் என்ன நடக்கும் என்பது ஒருபுறம் இருக்கட்டும் அல்லது ஃபெடரல் ரிசர்வ் சிக்கலான நிதி நிறுவனங்களுக்கு பணப்புழக்கத்திற்கு திறம்பட உத்தரவாதம் அளித்தால். இருப்பினும், அந்த சூழ்நிலையில் ஒருவர் பிட்காயினுடன் அவநம்பிக்கையுடன் இருக்கும் ஒரு காட்சி இல்லை.

இந்த கட்டுரை பொதுவான தகவல் நோக்கங்களுக்காக உள்ளது மற்றும் சட்ட அல்லது முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது. இங்கு வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள், எண்ணங்கள் மற்றும் கருத்துக்கள் ஆசிரியருக்கு மட்டுமே சொந்தமானது மற்றும் Cointelegraph இன் பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்களை பிரதிபலிக்கவோ அல்லது பிரதிநிதித்துவப்படுத்தவோ அவசியமில்லை.