பிட்காயினின் விலை மற்றும் அமெரிக்க கருவூல விளைச்சல் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான உறவு, வரலாற்றுத் தரவு மற்றும் அடிப்படையான பகுத்தறிவு காரணமாக நீண்ட காலமாக வலுவான குறிகாட்டியாகக் கருதப்படுகிறது.
10 ஆண்டு கருவூல விளைச்சல்களுக்கு எதிராக பிட்காயின் பாதி
சாராம்சத்தில், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பிற்காக அரசாங்கத்தால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களுக்குத் திரும்பும்போது, ரிஸ்க்-ஆன் என்று கருதப்படும் பிட்காயின் (BTC) போன்ற சொத்துக்கள் மோசமாகச் செயல்படுகின்றன.
X இல் TXMC ஆல் பகிரப்பட்ட ஒரு குறிப்பிடத்தக்க விளக்கப்படம் (முன்னர் ட்விட்டர் என அறியப்பட்டது) 10 ஆண்டு கருவூல வருவாயில் பிட்காயின் பாதிகள் “உறவினர் உள்ளூர் குறைவுகளுடன்” ஒத்துப்போகின்றன என்ற வாதத்தை முன்வைக்கிறது. “உறவினர்” என்ற வார்த்தையின் சந்தேகத்திற்குரிய பயன்பாடு இருந்தபோதிலும், இது துல்லியமாக மூன்று மாத குறைந்த அளவோடு பொருந்தவில்லை, கடந்த அரைவாசிகளைச் சுற்றியுள்ள மேக்ரோ பொருளாதாரப் போக்குகளை ஆராய்வது இன்னும் மதிப்புக்குரியது.
#BTC முதல் 3 முறைகளில் கருவூல விளைச்சலில் பாதிகள் தற்செயலாக உள்ளூர் குறைந்த அளவிற்கு வந்துள்ளன. இந்த தருணங்களுக்குப் பிறகு, ஆபத்து சொத்துக்கள் பரந்த அளவில் உயர்ந்தன, அதே நேரத்தில் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளும் மேம்பட்டன.
இதனால் சப்ளை ஷாக்களைப் பற்றிய ஒரு மயோபிக் பிட்காயின் கதை பிறந்தது. ஆனால் அது எப்போதும் மேக்ரோவாகவே இருந்தது. pic.twitter.com/KGQ4TMeKWC
– (@TXMCtrades) செப்டம்பர் 18, 2023
முதலாவதாக, “விளைச்சல் மற்றும் BTC விலைக்கு இடையேயான நேரடி காரண இணைப்பு” என்று தொடர்பு கொள்ளக்கூடாது என்று ஆசிரியர் வலியுறுத்துகிறார் என்பதை வலியுறுத்துவது முக்கியம். மேலும், TMXC பிட்காயினின் விநியோகத்தில் 92% ஏற்கனவே வழங்கப்பட்டுள்ளது என்று வாதிடுகிறது, தினசரி வெளியீடு “சொத்தின் விலையை உயர்த்துவதற்கான” காரணியாக இருக்க வாய்ப்பில்லை என்று பரிந்துரைக்கிறது.
10 வருட மகசூல் விளக்கப்படம் பிட்காயினுக்கு எதிராக பயனுள்ளதாக இருக்குமா?
முதலாவதாக, உண்மையான அல்லது கற்பனையான தொடர்புகள் மற்றும் போக்குகளைக் கண்டறிவதில் மனித உணர்வு இயற்கையாகவே சாய்ந்துள்ளது என்பதை அங்கீகரிப்பது அவசியம்.
உதாரணமாக, பிட்காயினின் முதல் பாதியின் போது, 10 ஆண்டு மகசூல் நான்கு மாதங்களாக சீராக உயர்ந்து வந்தது, அந்த தேதியை மெட்ரிக் ஒரு முக்கிய தருணமாக லேபிளிடுவது சவாலானது.
உண்மையில், நவம்பர் 28, 2012 வரை, மகசூல் 1.60% க்கும் குறைவாகக் குறைந்ததால், சந்தேகத்தின் சில பலன்களை ஒருவர் வழங்கலாம், இது முந்தைய மூன்று மாதங்களில் இல்லாத அளவு. அடிப்படையில், முதல் பிட்காயின் பாதிக்கு பிறகு, நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்கள் Treasurys ஐ விற்பதன் மூலம் போக்கை மாற்றியமைக்கத் தேர்ந்தெடுத்தனர், இதன் மூலம் அதிக மகசூலைத் தள்ளுகிறார்கள்.
எவ்வாறாயினும், விளைச்சலின் “உறவினர்” அடிப்பகுதியின் அடிப்படையில், மே 2020 இல் பிட்காயினின் மூன்றாவது பாதியில் மிகவும் சுவாரஸ்யமான அம்சம் வெளிப்படுகிறது. நிகழ்வுக்கு சுமார் 45 நாட்களுக்கு முன்பு மகசூல் 0.8% க்கு கீழே சரிந்தது மற்றும் நான்கு மாதங்களுக்கும் மேலாக அந்த நிலையில் இருந்தது.
10 ஆண்டு மகசூல் மூன்றாவது பாதிக்கு அருகில் அதன் மிகக் குறைந்த புள்ளியை எட்டியது என்று வாதிடுவது சவாலானது, குறிப்பாக அடுத்த நான்கு மாதங்களில் பிட்காயினின் விலை 20% மட்டுமே அதிகரித்தது. ஒப்பிடுகையில், ஜூலை 2016 இல் இரண்டாவது பாதியானது நான்கு மாதங்களில் வெறும் 10% ஆதாயத்தைப் பெற்றது.
இதன் விளைவாக, வரையறுக்கப்படாத இறுதித் தேதியுடன் ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வுக்கு Bitcoin இன் புல் ரன் கற்பிப்பதற்கான முயற்சியில் புள்ளியியல் தகுதி இல்லை.
தொடர்புடையது: ஆபத்தில் பிட்காயின் விலை? அமெரிக்க டாலர் குறியீட்டு எண் ‘கோல்டன் கிராஸ்’ என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது
எனவே, 10 ஆண்டு மகசூல் அட்டவணையில் “உறவினர்” உள்ளூர் குறைவுகள் பற்றிய யோசனையை ஒருவர் ஒப்புக்கொண்டாலும், பிட்காயின் பாதியாகக் குறைக்கப்பட்ட தேதி அதன் விலையை நேரடியாக பாதித்தது என்பதற்கு எந்த ஆதாரமும் இல்லை, குறைந்தபட்சம் அடுத்த நான்கு மாதங்களில்.
இந்த கண்டுபிடிப்புகள் TMXC இன் கருதுகோளுடன் ஒத்துப்போகவில்லை என்றாலும், உண்மையான பிட்காயின் விலை பேரணிகளின் போது விளையாடும் மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் பற்றிய ஒரு சுவாரஸ்யமான கேள்வியை அவை எழுப்புகின்றன.
எந்த பிட்காயின் பேரணியும் பாதியாக இருந்தாலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது
அக்டோபர் 5, 2020 மற்றும் ஜனவரி 5, 2021 க்கு இடையில், Bitcoin அதன் மதிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க 247% அதிகரிப்பைக் கண்டது. இந்த பேரணி பாதியாகி ஐந்து மாதங்களுக்குப் பிறகு நடந்தது, அந்தக் காலகட்டத்தைச் சுற்றி என்ன குறிப்பிடத்தக்க நிகழ்வுகள் நடந்தன என்று கேள்வி எழுப்பத் தூண்டியது.
உதாரணமாக, அந்த நேரத்தில், ரஸ்ஸல் 2000 ஸ்மால்-கேபிடலைசேஷன் இன்டெக்ஸ் S&P 500 நிறுவனங்களை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வித்தியாசத்தில் விஞ்சியது, செயல்திறனில் 14.5% வித்தியாசம் இருந்தது.
ரஸ்ஸல் 2000 நிறுவனங்களின் சராசரி சந்தை மூலதனம் $1.25 பில்லியனாக இருந்ததால், முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஆபத்துள்ள சுயவிவரங்களைத் தேடுகிறார்கள் என்று இந்தத் தரவு தெரிவிக்கிறது, இது S&P 500 இன் $77.2 பில்லியனை விட கணிசமாகக் குறைவு.
இதன் விளைவாக, இந்த இயக்கத்தை உந்தியது எதுவாக இருந்தாலும், நான்கு மாதங்களுக்கு முந்தைய கருவூல விளைச்சல்களில் எந்தப் போக்குகளையும் காட்டிலும் அபாயகரமான சொத்துக்களை நோக்கிய வேகத்துடன் தொடர்புடையதாகத் தோன்றுகிறது.
முடிவில், நீட்டிக்கப்பட்ட காலங்களை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது விளக்கப்படங்கள் தவறாக வழிநடத்தும். பிட்காயினின் பேரணியை ஒரு தனி நிகழ்வுடன் இணைப்பதில் புள்ளியியல் கடுமை இல்லை, பொதுவாக கூறப்பட்ட நிகழ்வுக்கு மூன்று அல்லது நான்கு மாதங்களுக்குப் பிறகு ஏற்றம் தொடங்கும்.
கிரிப்டோகரன்சி சந்தையைப் பற்றிய நுணுக்கமான புரிதலின் அவசியத்தை இது அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது, இது எளிமையான தொடர்புகள் அல்லது தனிமைப்படுத்தப்பட்ட தரவுப் புள்ளிகளை மட்டுமே நம்பாமல் பிட்காயினின் விலை இயக்கவியலில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் பன்முகக் காரணிகளை ஒப்புக்கொள்கிறது.
இந்த கட்டுரை பொதுவான தகவல் நோக்கங்களுக்காக உள்ளது மற்றும் சட்ட அல்லது முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது. இங்கு வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள், எண்ணங்கள் மற்றும் கருத்துக்கள் ஆசிரியருக்கு மட்டுமே சொந்தமானது மற்றும் Cointelegraph இன் பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்களை பிரதிபலிக்கவோ அல்லது பிரதிநிதித்துவப்படுத்தவோ அவசியமில்லை.
நன்றி
Publisher: cointelegraph.com