Bitcoin ETFகள்: கிரிப்டோவிற்கான $600B டிப்பிங் பாயிண்ட்

பிட்காயின் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிக்கான (ETF) கிரேஸ்கேலின் விண்ணப்பத்தை மறுபரிசீலனை செய்யுமாறு ஆகஸ்ட் மாதம் செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷனுக்கு யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் உத்தரவிட்டது. அந்த முடிவின் ஒரு சிறிய-குறிப்பிடப்பட்ட விளைவு என்னவென்றால், கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் நுழைவதற்கு இது $600 பில்லியன் புதிய பணத்திற்கான வெள்ள வாயில்களைத் திறக்கும்.

ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு Bitcoin (BTC) உட்பட பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கு வெளிப்பாடு பெற ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வழியை வழங்குகின்றன. Bitcoin ETF இன் ஒப்புதல் கிரிப்டோகரன்சி துறையில் முதலீட்டை ஜனநாயகப்படுத்தலாம், iShares MSCI பிரேசில் ETF மற்றும் VanEck பிரேசில் ஸ்மால்-கேப் ETF ஆகியவை பிரேசிலிய சந்தையில் முதலீட்டை ஜனநாயகப்படுத்தியதற்கு இணையாக இருக்கும்.

சில தடைகள் இருந்தபோதிலும், சந்தை ஆய்வாளர்கள் 2024 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் சாத்தியமான பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதி ஒப்புதலை எதிர்பார்க்கின்றனர். ஒரு பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதியானது புதிய தேவையில் $600 பில்லியனைத் திறக்கக்கூடும் என்று பெர்ன்ஸ்டீனில் உள்ள ஆய்வாளர்களின் செப்டம்பர் அறிக்கையின்படி, சுமார் $550 பில்லியனை முழுமையாக நீர்த்த சந்தை தொப்பியை இரட்டிப்பாக்குகிறது. பிட்காயின் இன்று நிற்கிறது.

தொடர்புடையது: 10 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, இன்னும் பிட்காயின் ஈடிஎஃப் இல்லை – ஆனால் யார் கவலைப்படுகிறார்கள்?

இருப்பினும், இந்த கணிப்புகள் ஊகமானவை, சந்தை இயக்கவியல், நிறுவனத்தின் உத்திகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை பதில்கள் போன்ற பல்வேறு காரணிகளைப் பொறுத்து உண்மையான விளைவு இருக்கும். குறிப்பிடத்தக்க வகையில், SEC ஆனது Cathie Wood’s Ark 21Shares Bitcoin ETF விண்ணப்பத்தின் முடிவை ஏற்கனவே பலமுறை தாமதப்படுத்தியுள்ளது. ஆகஸ்ட் மாதம், வூட் இந்த தாமதங்களுக்கான தனது எதிர்பார்ப்பை வெளிப்படுத்தினார், SEC பல பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதிகளை ஒரே நேரத்தில் அங்கீகரிக்கும் என்று தான் நம்புவதாகக் கூறினார். ஆனால் செப்டம்பர் 26 அன்று, SEC முடிவெடுக்கும் காலத்தை மேலும் ஜனவரி 10 வரை நீட்டித்தது.

SEC தலைவர் கேரி ஜென்ஸ்லரின் பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதி பயன்பாடுகளின் தாமதங்கள் மற்றும் நிராகரிப்புகள் விமர்சனத்தை ஈர்த்தது மற்றும் முதலீட்டாளர் விரக்தியைத் தூண்டியது. இருதரப்பு சட்டமியற்றுபவர்கள் இந்த மாதம் ஜென்ஸ்லரை ETFக்கு உடனடி அனுமதி வழங்குமாறு வலியுறுத்தினர், கிரேஸ்கேலுக்குப் பிந்தைய நீதிமன்றத் தீர்ப்பு, ஸ்பாட் கிரிப்டோ ப.ப.வ.நிதிகளை மறுக்க எந்த காரணமும் இல்லை, இது முதலீட்டாளர் பாதுகாப்புகளை மேம்படுத்தும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். இந்த காங்கிரஸின் அழுத்தம் Bitcoin ETF ஒப்புதலுக்கான பாதையை மேலும் சிக்கலாக்குகிறது, ARK 21Shares Bitcoin ETF முடிவு தேதி நெருங்கும்போது நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரிக்கிறது.

பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதிகள் மீதான SEC இன் விவாதங்களோடு இணைந்து, கிரிப்டோ துறையில் முக்கிய பங்குதாரர்கள் புதிய விதிகளுக்கு தீவிரமாக பரப்புரை செய்கிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, Coinbase, கிரிப்டோ துறையில் மிகப்பெரிய பரப்புரை உந்துதல்களில் ஒன்றாகும், இது புதிய விதிமுறைகளை அறிமுகப்படுத்துவதற்கு சட்டமியற்றுபவர்களிடையே ஆதரவைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இந்த விரிவடையும் முன்னேற்றங்களை நாம் தொடர்ந்து அவதானிக்கும்போது, ​​கிரிப்டோ விதிமுறைகளின் எதிர்காலம் பரபரப்பாகப் போட்டியிடுகிறது என்பது பெருகிய முறையில் தெளிவாகிறது.

சமீபத்திய முன்னேற்றங்கள் மொத்தத்தில் பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதிகளின் ஒப்புதலில் அதிக சாத்தியமான தாமதங்களை பரிந்துரைக்கின்றன. ப்ளூம்பெர்க் இடிஎஃப் ஆய்வாளர் ஜேம்ஸ் செஃப்ஃபர்ட், SEC இன் சமீபத்திய முடிவுகள் 2023 இல் ETF ஒப்புதலுக்கான வாய்ப்புகளை குறைத்திருக்கலாம் என்று ஊகித்துள்ளார். BlackRock, Bitwise மற்றும் Wisdomtree போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் தாக்கல்கள் அக்டோபர் மூன்றாவது வாரத்தில் மதிப்பாய்வு செய்யப்படும். எவ்வாறாயினும், ARK 21Shares மீதான SEC இன் சமீபத்திய நடவடிக்கைகள், அக்டோபர் நடுப்பகுதியில் மறுஆய்வு செய்யப்பட வேண்டிய பிற பதிவுகள் – VanEck, Invesco, Fidelity மற்றும் Valkyrie ஆகியவை உட்பட – தாமதங்களை சந்திக்கலாம் என்ற ஊகத்தைத் தூண்டியுள்ளது. எனவே, இந்த அப்ளிகேஷன்களில் ஏதேனும் குறிப்பிடத்தக்க புதுப்பிப்புகள் விரைவில் வருமா என்பதைப் பார்க்க வேண்டும்.

இந்த ப.ப.வ.நிதிகளின் தாக்கங்களை நன்கு புரிந்து கொள்ள, ஒரு நிறுவனம் அல்லது ஆலோசகர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக நிர்வகிக்கும் நிதிச் சொத்துகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பைக் குறிக்கும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் (AUM) கருத்தை ஆராய்வோம். முதலீட்டு உலகில் இந்த முக்கியமான மெட்ரிக் செயல்திறனின் குறிகாட்டியாக செயல்படுகிறது. மேலும் நுண்ணறிவுக்கு பின்வரும் அட்டவணையைக் கவனியுங்கள்.

பிளாக்ராக் போன்ற அதிக AUM உள்ள நிதி நிறுவனங்கள், Bitcoin ETFஐ வெற்றிகரமாகத் தொடங்கினால், நிர்வாகக் கட்டணங்களிலிருந்து அதிக வருவாயை உருவாக்க முடியும்.

பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் போட்டி தீவிரமடைவதால், அது நிர்வாகக் கட்டணங்களைக் குறைத்து, வருவாயைப் பாதிக்கும்.

முதலீட்டு நிறுவனங்கள் நிதிகளை நிர்வகிப்பதற்கு இந்தக் கட்டணங்களை வசூலிக்கின்றன, பொதுவாக 0.2% முதல் 2% வரை. அதிகரித்துள்ள போட்டி, செலவு குறைந்த முதலீட்டு உத்திகள் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மைக்கான முதலீட்டாளர்களின் தேவை ஆகியவற்றின் காரணமாக சமீபத்தில் நிர்வாகக் கட்டணங்கள் குறையும் போக்கு காணப்பட்டது.

ETF களில் இருந்து கிரேஸ்கேல் எவ்வாறு வருவாயை உருவாக்குகிறது?

கிரேஸ்கேல் அதன் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகளான முன்மொழியப்பட்ட பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதியிலிருந்து நிர்வாகக் கட்டணங்கள் மூலம் அதன் வருவாயை உருவாக்குகிறது. இந்த கட்டணங்கள் மொத்த AUM இன் சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது.

அதன் தற்போதைய தயாரிப்பான கிரேஸ்கேல் பிட்காயின் அறக்கட்டளைக்கு (ஜிபிடிசி), நிறுவனம் ஆண்டுக் கட்டணமாக 2% வசூலிக்கிறது.

சில உண்மையான எண்களுடன் இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை உடைப்போம். பிட்காயின் அறக்கட்டளையில் உள்ள 16.2 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை எடுத்து 2% நிர்வாகக் கட்டணத்தைப் பயன்படுத்தினால், கிரேஸ்கேல் பிட்காயின் அறக்கட்டளையில் இருந்து ஆண்டுக்கு 324 மில்லியன் டாலர் நிர்வாகக் கட்டணத்தை ஈட்டும் என்று அர்த்தம்.

கிரேஸ்கேல் GBTC ஐ Bitcoin ETF ஆக மாற்றுவதில் வெற்றி பெற்றால், நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ETFகளின் முறையீடு காரணமாக, நிர்வாகக் கட்டணங்களை உயர்த்துவதன் மூலம் AUM அதிகரிக்கக்கூடும். இருப்பினும், குறிப்பிட்ட புள்ளிவிவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை என்றாலும், கிரேஸ்கேல் ப.ப.வ.நிதிக்கு மாற்றும் போது கட்டணங்களைக் குறைக்க திட்டமிட்டுள்ளது.

தொடர்புடையது: ‘கிரிப்டோ ஃபார் டம்மீஸ்’ உருவாக்க பிளாக்ராக்கின் தவறான முயற்சி

மாற்றம் SEC ஒப்புதலுக்கு உட்பட்டது. கிரேஸ்கேல் சமீபத்தில் SEC க்கு எதிரான ஒரு சட்ட வழக்கை வென்றது, ஸ்பாட் பிட்காயின் ETF ஒப்புதலுக்கு வழி வகுத்தது. அதே நேரத்தில், SEC அதன் முடிவெடுக்கும் காலத்தை ARK 21Shares Bitcoin ETF இல் நீட்டித்தது.

பிட்காயின் ப.ப.வ.நிதி ஒப்புதல் முக்கிய கிரிப்டோ ஏற்புக்கான ஒரு குறிப்பிடத்தக்க படியாக இருக்கும். நீதிமன்ற தீர்ப்பு, டிஜிட்டல் சொத்துகள் மீதான SEC இன் ஒரே அதிகாரத்தை கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது, நீதிமன்றங்கள் மற்றும் காங்கிரஸ் போன்ற பிற நிறுவனங்கள் கிரிப்டோ விதிமுறைகளை பாதிக்கலாம் என்று பரிந்துரைக்கிறது. இது பரந்த கிரிப்டோ ஏற்புக்கு வழிவகுக்கும், பிட்காயின் முதலீட்டை அணுகக்கூடியதாகவும், ஒழுங்குபடுத்தவும் செய்கிறது, மேலும் கிரிப்டோ சந்தைக்கு அதிக மூலதனத்தை ஈர்க்கிறது.

சாத்தியமான ஒப்புதல் புவிசார் அரசியல் தாக்கங்களையும் ஏற்படுத்தலாம், மற்ற நாடுகளுக்கு ஒரு முன்னுதாரணத்தை அமைக்கலாம் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சிகளை உலகளாவிய முறையில் ஏற்றுக்கொள்வதை துரிதப்படுத்தலாம்.

நிச்சயமாக, நீதிமன்றத்தின் தீர்ப்பு இருந்தபோதிலும், பல தடைகள் உள்ளன. ஆனால் அது முன்னேற்றத்தைக் குறிக்கிறது, மேலும் மாற்றத்தைத் தழுவத் தயாராக இருப்பவர்களுக்கு வெகுமதிகள் காத்திருக்கின்றன.

இந்த கட்டுரை பொதுவான தகவல் நோக்கங்களுக்காக உள்ளது மற்றும் சட்ட அல்லது முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது. இங்கு வெளிப்படுத்தப்படும் கருத்துக்கள், எண்ணங்கள் மற்றும் கருத்துக்கள் ஆசிரியருக்கு மட்டுமே சொந்தமானது மற்றும் Cointelegraph இன் பார்வைகள் மற்றும் கருத்துக்களை பிரதிபலிக்கவோ அல்லது பிரதிநிதித்துவப்படுத்தவோ அவசியமில்லை.